lunedì 8 maggio 2017

Aspettative degli analisti finanziari 05.05.2017

ANALISTI FINANZIARI
Giudizio e Rendimento previsto a 1 anno delle azioni delle seguenti società:

A2A S.p.A. (1,420 €)
Hold; 3,5%

Assicurazioni Generali S.p.A. (15,25 €)
Sell; -1,6%

Atlantia SpA (24,34 €)
Buy; 8,1%

Azimut Holding Spa (18,70 €)
Hold; 3,2%

Banca Generali S.p.A. (27,10 €)
Strong Buy; 3,0% 

Banca Mediolanum S.p.A. (7,165 €)
Hold; 2,0% 

Banca popolare dell'Emilia Romagna, Scpa (5,22 €)
Hold; 5,6% 

Banco BPM S.p.A. (2,922 €)
Buy; 10,9% 

Buzzi Unicem SpA (24,87 €)
Buy; 6,2% 

CNH Industrial N.V. (10,04 €)
Hold; 9,6%

Davide Campari - Milano SpA (11,20 €)
Hold; -8,9% 

Enel SpA (4,578 €)
Strong Buy; 3,5% 

Eni SpA (14,59 €)
Buy; 13,8% 

Exor S.p.A. (53,75 €)
Strong Sell; -11,1% 

Ferrari N.V. (74,75 €)
Hold; -7,8%

Fiat Chrysler Automobiles N.V. (10,28 €)
Sell; 4,1%

FinecoBank Banca Fineco S.p.A. (6,79 €)
Strong Buy; -3,8% 

Freni Brembo S.p.A. (74,60 €)
Hold; -13,8% 

Intesa Sanpaolo S.p.A. (2,842 €)
Buy; -4,6% 

Italgas S.p.A. (4,348 €)
Buy; -1,1% 

Leonardo S.p.a. (15,34 €)
Buy; 1,7% 

Luxottica Group SpA (54,05 €)
Hold; 0,5%

Mediaset SpA (3,702 €)
Strong Sell; 5,3%

Mediobanca Group S.p.A. (9,18 €)
Buy; -2,1% 

Moncler S.p.A. (22,80 €)
Strong Buy; -3,5% 

Poste Italiane S.p.A. (6,38 €)
Hold; 13,9% 

Prysmian S.p.A. (26,80 €)
Buy; 1,1% 

Recordati SpA (34,23 €)
Hold; -6,8% 

Saipem SpA (0,399 €)
Sell; 15,3% 

Salvatore Ferragamo SpA (29,70 €)
Sell; -10,4% 

Snam S.p.A. (4,226 €)
Sell; -0,6% 

STMicroelectronics NV (15,04 €)
Sell; -3,6% 

Telecom Italia S.p.A. (0,886 €)
Buy; 14,1% 

Tenaris S.A. (14,11 €)
Strong Sell; 9,9%

Terna SpA (4,850 €)
Sell; -3,9% 

UniCredit S.p.A. (16,22 €)
Buy; -2,0% 

Unione di Banche Italiane Scpa (4,060 €)
Hold; -6,9% 

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. (4,264 €)
Hold; -2,9% 

UnipolSai Assicurazioni S.p.A. (2,192 €)
Strong Sell; -11,0% 

Yoox Net-A-Porter Group S.p.A. (25,60 €)
Buy; 19,5%


Giudizio: Nostra rielaborazione delle raccomandazioni pubblicate
Rendimento a 1 anno: Prezzo target  / Prezzo corrente -1
Mercato di riferimento: FTSE Mib
Stime: 
aggiornate al 05 Maggio 2017
Prossimo aggiornamento: domenica 04 Giugno 2017

sabato 6 maggio 2017

Report mensile sull'andamento dell'indice FTSE Mib, 5 maggio 2017

Nel periodo compreso tra le due rilevazioni (7 aprile - 5 maggio 2017) l'indice FTSE Mib è cresciuto del 5,83%, passando da 20.300,06 a 21.483,86.

La capitalizzazione delle 40 blue chips componenti il paniere si è incrementata del 5,85%, passando da 471.223 a 498.818 milioni di €

Di questo incremento il 4,76% è attribuibile all'aumento degli utili previsti a 12 mesi, passati da 34.636 a 36.287 milioni di €, e per l'1,09% all'incremento del rapporto prezzo/utili, che passa da un valore medio ponderato di 13,60 ai primi di aprile ad un P/U di 13,75 ai primi di maggio.

Rendimento implicito invariato

Il rendimento futuro implicito dell'indice FTSE Mib è leggermente diminuito (-0,08%) passando dal 8,07% di inizio aprile al 7,99% di inizio maggio 2017.

Il rendimento privo di rischio di riferimento (Btp a 10 anni) è rimasto praticamente invariato, passando dal 2,21% al 2,18%.

Come conseguenza il premio di rischio azionario (Equity Risk Premium - ERP) è diminuito impercettibilmente (-0,04%), passando in un mese dal 5,73% al 5,69%.

Il rapporto Prezzo/Patrimonio netto si è incrementato leggermente, passando da 1,12 a 1,15.

In sostanza la variazione dell'indice è quasi esclusivamente dovuta ad una aspettativa di utili in crescita e al previsto incremento della redditività media del capitale azionario (ROE +0,18%) che nel periodo passa dal 8,20% al 8,38%.

I titoli bancari tirano la crescita

Se analizziamo l'andamento degli utili previsti, l'incremento complessivo di 1.650 milioni di € è attribuibile per 1.418 milioni alle nove banche incluse nell'indice e solo per 232 milioni ai rimanenti 31 titoli non bancari.

Alla stessa maniera l'aumento della capitalizzazione complessiva dell'indice, pari a 27.595 milioni di €,  è dovuto per 3/4 alla crescita dei titoli bancari, che incrementano di valore per un importo pari a 20.567 milioni di €.

Rendimento componenti FTSE Mib 05.05.2017

MERCATO BORSISTICO ITALIANO
Aspettative di rendimento (costo del capitale) delle azioni delle seguenti società:

Rendimento implicito mediano: 8,31%

A2A S.p.A. (1,420 €)
8,39%

Assicurazioni Generali S.p.A. (15,25 €)
9,45%

Atlantia SpA (24,34 €)
8,08%

Azimut Holding Spa (18,70 €)
9,20%

Banca Generali S.p.A. (27,10 €)
8,10% 

Banca Mediolanum S.p.A. (7,165 €)
8,99% 

Banca popolare dell'Emilia Romagna, Scpa (5,22 €)
8,54% 

Banco BPM S.p.A. (2,922 €)
8,82% 

Buzzi Unicem SpA (24,87 €)
7,90% 

CNH Industrial N.V. (10,04 €)
5,84%
Valore basso

Davide Campari - Milano SpA (11,20 €)
6,12% 

Enel SpA (4,578 €)
8,23% 

Eni SpA (14,59 €)
7,63% 

Exor S.p.A. (53,75 €)
9,96% 

Ferrari N.V. (74,75 €)
10,54%

Fiat Chrysler Automobiles N.V. (10,28 €)
16,86%
Valore alto 

FinecoBank Banca Fineco S.p.A. (6,79 €)
7,50% 

Freni Brembo S.p.A. (74,60 €)
8,37% 

Intesa Sanpaolo S.p.A. (2,842 €)
8,47% 

Italgas S.p.A. (4,348 €)
9,47% 

Leonardo S.p.a. (15,34 €)
8,25% 

Luxottica Group SpA (54,05 €)
5,81%
Valore basso

Mediaset SpA (3,702 €)
5,93%
Valore basso 

Mediobanca Group S.p.A. (9,18 €)
8,47% 

Moncler S.p.A. (22,80 €)
7,69% 

Poste Italiane S.p.A. (6,38 €)
8,61% 

Prysmian S.p.A. (26,80 €)
8,42% 

Recordati SpA (34,23 €)
6,81% 

Saipem SpA (0,399 €)
6,96% 

Salvatore Ferragamo SpA (29,70 €)
8,06% 

Snam S.p.A. (4,226 €)
8,18% 

STMicroelectronics NV (15,04 €)
7,41% 

Telecom Italia S.p.A. (0,886 €)
8,24% 

Tenaris S.A. (14,11 €)
4,47%
Valore basso 

Terna SpA (4,850 €)
8,40% 

UniCredit S.p.A. (16,22 €)
8,53% 

Unione di Banche Italiane Scpa (4,060 €)
8,68% 

Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. (4,264 €)
8,92% 

UnipolSai Assicurazioni S.p.A. (2,192 €)
8,71% 

Yoox Net-A-Porter Group S.p.A. (25,60 €)
3,58%
Valore basso


Analisi: fondamentale
Orizzonte temporale: 
medio/lungo periodo
Metodologia; mista FMPEG / NEP
Parametro stimato: rendimento implicito
Mercato di riferimento: 
FTSE Mib
Stime: 
aggiornate al 05 Maggio 2017
Prossimo aggiornamento: venerdì 02 Giugno 2017

venerdì 5 maggio 2017

Rendimento implicito FTSE Mib 05.05.2017

Metodologia FMPEG
Costo del capitale azionario: 7,99% (8,16%)
Premio di mercato implicito: 5,69% (5,86%)
Rendimento nominale netto atteso per l'investitore: 5,91% (6,04%)
Rendimento reale netto atteso per l'investitore: 3,89% (4,01%)

Metodologia NEP
Costo del capitale azionario: 9,22% (8,38%)
Premio di mercato implicito: 6,89% (6,07%)
Rendimento nominale netto atteso per l'investitore: 6,83% (6,20%)
Rendimento reale netto atteso per l'investitore: 4,78% (4,17%)


Analisi: fondamentale
Orizzonte temporale: medio/lungo periodo
Mercato di riferimento: FTSE Mib
Parametro stimato: media ponderata (mediana) dei rendimento atteso dei 40 titoli componenti
Stime: aggiornate al 05 Maggio 2017
Prossimo aggiornamento: giovedì 01 Giugno 2017